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不太樂觀
【林巧雁、林潔禎╱台北報導】國泰金控（2882）與台大產學團隊昨天發表台灣2016年經濟展望，下修今年經濟成長率至1.6%，較上次預測2.1%，下修0.5個百分點，且預測區間為0.9~1.9%。近期各國接連降息，擴大貨幣寬鬆，預測台灣央行3月底可能再降息半碼。

渣打東北亞區高級經濟師符銘財昨也在2016渣打銀行環球經濟展望說明會中指出，台灣經濟上半年表現不會太好，第1季仍維持負成長的預估，下半年因基期低，加上隨著大宗商品價格有機會反彈，對經濟成長會有貢獻，下半年經濟會出現正成長。

不可能實施負利率

符銘財預估，台灣央行還有空間持續寬鬆，雖台灣持續降息對經濟成長幫助有限，但央行降息是其政策上的一貫性，並有抑制熱錢流入效果，預期今年3月、6月都還有降息半碼的條件。
國泰與台大團隊主持人、中央大學經濟系教授徐之強則指出，銀行的隔夜拆款已降至0.2%，提前反映3月底台灣央行將再降息，若下半年景氣好轉，可能是最後1次降息，萬一下半年經濟比去年差，央行才會繼續降息。
他說，台灣不可能實施負利率，目前通膨仍有1%以上，沒有負利率空間，通縮實施負利率才有效果。團隊的經濟預測稍高於主計總處，反映對新閣揆上任的期待。

台幣升值空間有限

徐之強表示，今年經濟成長難保2，主要因為全球經濟復甦微弱，出口面臨結構性改變，民間投資與消費力道不足，下行風險大。今年下半年比上半年好，去年下半年出口很糟糕，第4季基期低，比去年第4季糟的可能性很小。
他說，今年第1季與去年第4季季增率都是正成長，台灣已是連2季的季增率正成長，只是去年第4季與今年第1季季增率都低於0.5%，仍是陰暗的天氣。去年第3季景氣是否觸底還要國發會認定，不只看GDP，還要看景氣燈號、出口、年增率也還是負的。
對於人民幣止穩，台幣最近升值，台幣區間波動，國泰金投資長程淑芬說，台幣升值空間有限，台幣波動不會太大，美國停止升息，資金回流新興市場，台灣也相對成為避風港，不過以後美國升息，資金仍會流向成長動能高的市場。

美元上半年料走強

渣打大中華區研究部主管丁爽指出，今年中國貨幣政策略偏寬鬆，預計中國還有3~4次降準可能，主要是降低資本外流的衝擊，人民幣匯率今年保持相對穩定。
渣打銀外匯策略師張敬勤指出，強勢美元的優勢尚未結束，但已接近高峰，而由美元與油價的走勢來看，油價已開始見底，亦表示美元走強仍有限，美元上半年仍有走強空間，下半年由於美國聯準會可能降息、油價回升，因此美元可能回貶。

金融機構對全球和台灣經濟看法

★國泰與台大產學團隊
◎台灣今年GDP成長砍至1.6%
◎月底台灣央行再降息半碼，若下半年景氣好轉，可能是最後1次降息
◎Q1季增率正成長，已連2季季增率正成長
◎台灣不可能實施負利率
◎人民幣止穩，台幣最近升值，台幣區間波動
◎下半年比上半年好，去年第4季基期太低
★渣打銀
◎全球經濟成長將趨緩，但不會崩盤
◎美國選在去年年底升息，時間點已太晚，後續將出現降息可能性
◎今年中國貨幣政策略偏寬鬆，預計還有3~4次降準可能
◎台灣經濟上半年不會太好，第1季仍維持負成長預估，但下半年經濟會出現正成長
◎預期台灣央行今年3月、6月都還有降息半碼條件
◎美元於上半年仍有走強空間，下半年由於美國聯準會可能降息、油價回升，因此美元可能回貶

資料來源：記者整理

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